В 1968-м году Cougar вступил в Muscle Car-битву с серьёзной версией GT-E, которая предоставляла 390-сил мощности, так как комплектовалась V8 объёмом 427 кубических дюймов с КПП Select Shift Merc-O-Matic. Помимо этого пакет включал стильные стальные колёса, дисковые тормоза и фальшивый воздухозаборник на капоте. Но двигатель оказался слишком тяжёлый для данной модели и нос «пумы» был постоянно перегружен, что очень мешало динамике. Но в этом же 1968-м году 427-е двигатели были заменены более лёгкими, но не менее производительными 428-кубовыми. Также в 1968-м году представили модификацию XR-7G, названную так в честь знаменитого американского гонщика Дэна Гернея, который участвовал в гонках на моделях Mercury. «G-пакет» был доступен для любой версии Cougar и включал фибергласовый воздухозаборник на капоте, дополнительные фары, гоночные зеркала и люк в крыше опционально.

В 1969-м году Cougar, как и Mustang, стал шире, длиннее и бесспорно тяжелее. Был представлен кузов кабриолет и мощная модификация Eliminator, которая в базовой комплектации шла с 4-камерным карбюратором и 8-цилиндровым 351-кубовым двигателем Windsor, мощностью 290 л.с. Опционально была доступна вся линейка двигателей, используемых компанией в гонках. В 1970-м году Cougar стал ещё больше и получил более спортивный кузов. Версия Eliminator в базовой комплектации предлагалась с 4-камерным 351-м Cleveland, выдающем 300 сил, но опционально были доступны BOSS 302, 428 CJ и новый 429-кубовый «биг блок» с Ram Air и мощностью 375 л.с. Но в 1970-м году положение Muscle Cars на рынке пошатнулось и, несмотря на великолепные технические данные, продажи стали падать, в том числе и у Mercury. В 1971-м году положение на рынке резко изменилось и теперь большинство Muscle Car предлагали больше роскоши, чем мощности, в том числе и Cougar.

Модель получила новый передок с открытыми фарами, стала ещё более громоздкой и обзавелась 112-дюймовой колёсной базой. Мотор объёмом 429 «кубиков» и мощностью 370 сил ещё предлагался, но модификация Eliminator исчезла. В 1972-м году 429-е блоки больше не предлагали, и для Cougar представили три вариации 351-го двигателя, самый мощный из которых выдавал 266 л.с., но это уже по новой оценке мощности в нетто. В 1973-м году Mercury Cougar последний раз можно было назвать Muscle Car или Pony Car, так как далее компания использовала название модели совсем не на «мускулистых» и далеко не компактных авто, в том числе и на 5-дверных универсалах. За этот год продали более 21 000 базовых хардтопов и 1 284 кабриолетов, 35 110 хардтопов и 3 165 кабриолетов в комплектации XR-7, что не так уж и плохо по сравнению со многими конкурентами, которые сняли с производства свои Muscle Cars ещё в начале 70-